Категории Английский язык, лингвистика [16]
Бухгалтерский учёт, аудит [71]
Древняя история [31]
Историки [4]
Исторические личности [51]
История Российской Империи [47]
История СССР [17]
История древней Руси [40]
История средних веков [19]
Культура и искусство [7]
Литература [13]
Логика [4]
Маркетинг [29]
Менеджмент [73]
Новая и новейшая история [7]
Педагогика [70]
Политология [10]
Право, юриспруденция [35]
Психология [29]
Разное [5]
Социология [11]
Страхование [2]
ТГП [3]
Туризм [54]
Философия [28]
Экономика [67]
Новые поступления Приемы развития фонетических навыков на начальном этапе изучения английского языка
→ Подробнее Диплом Анализ финансового состояния "МКНЭ"
→ Подробнее Курсовая работа: Затраты на производство и реализацию продукции
→ Подробнее Контрольная работа: Анализ автотранспортного предприятия
→ Подробнее ОТЧЕТ по преддипломной практике
→ Подробнее Курсовая работа на тему: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия с использованием прикладных программ
→ Подробнее Курсовая работа по предмету: Анализ хозяйственной деятельности
→ Подробнее
Самые популярные материалы [132233 просмотра]
История развития менеджмента → Подробнее [111383 просмотра]
Менеджмент и управление. Общее и различия → Подробнее [87757 просмотров]
om68cy → Подробнее [75642 просмотра]
Версальско-Вашингтонская система: принципы и противоречия → Подробнее [69146 просмотров]
Достоинства и недостатки теории менеджмента → Подробнее [66280 просмотров]
Глобальные экономические проблемы → Подробнее [65366 просмотров]
Современные принципы менеджмента → Подробнее
Ожидают модерацию 10965 статей |
Ответы на 2 вопроса - ликвидность предприятия
Оценка 0/5 (Голосов: 0)
Вопрос 1. Показатели ликвидности предприятия
Вопрос 2. Цена капитала. Дивидендная отдача капитала
Список использованной литературы
Вопрос 1. Показатели ликвидности предприятия
Анализ ликвидности является составным элементом анализа кредитования, а также финансовой устойчивости предприятия. Различают ликвидность баланса фирмы и ликвидность фирмы. Ликвидность баланса фирмы  это степень обеспечения обязательств хозяйствующего субъекта соответствующими активами. Здесь понятие «ликвидность» близко к понятию «платежеспособность фирмы». Ликвидность фирмы - это ее способность оперативно и без потерь превращать активы в денежные средства и совершать в нужное время необходимые расходы. Степень ликвидности - это мера оперативности при превращении активов в деньги.
Ликвидность может быть текущей и перспективной.
Коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность фирмы выполнять ее краткосрочные платежные обязательства. Наиболее общим показателем платежеспособности выступает коэффициент общего покрытия (Коп), который также называют коэффициентом покрытия или коэффициентом текущей ликвидности:
Коп = ТА / КО,
где КО - краткосрочные обязательства; ТА - текущие активы.
Коэффициент показывает степень покрытия краткосрочных обязательств всеми текущими активами. Нормальное значение коэффициента 2, но допускается и значение 2,5. При Коп < 2 финансовая устойчивость пред-приятия ослабляется. Однако это не касается предприятий с высокой оборачиваемостью текущих активов или с малой материалоемкостью производства, для которых значение коэффициента может быть < 2. При снижении коэффициента до значения < 1 ликвидность баланса крайне низкая. Если значения коэффициента > 2, ликвидность баланса является высокой, т. е. финансовая устойчивость растет, но замедляется оборачиваемость вложенных средств.
Для анализа ликвидности, активы и пассивы бухгалтерского баланса делят на четыре группы, среди которых:
Высоколиквидные (немедленно реализуемые) активы (А1) - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Ликвидные (быстрореализуемые) активы (А2) - это краткосрочная дебиторская задолженность.
П1 - самые срочные обязательства - кредиторская задолженность, задолженность по выплате доходов, а также просроченные ссуды. Обычно срок погашения наиболее срочных обязательств составляет 3—6 месяцев.
П2 — краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные пассивы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты).
Используя данные обозначения, рассмотрим показатели следующие ликвидности:
Промежуточный коэффициент покрытия (Кпп) характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств текущими активами, «очищенными» от запасов и долгосрочной дебиторской задолженности; используется в критических случаях, когда у предприятия нет возможности продавать свои за-пасы, и выражается следующим образом:
Кпп = (А1 + А2) / (П1 + П2), где Кпп принимает нормальное значение в диапазоне от 0,8 до 1,0.
Коэффициент покрытия обязательств ликвидами, или коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл), показывает, какую долю краткосрочных обязательств в случае необходимости фирма может погасить наиболее ликвидными активами (т. е. в самое ближайшее время): Кпп = А1 / (П1+ П2).
Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть 0,2.
Вопрос 2. Цена капитала. Дивидендная отдача капитала
Цена капитала  это общая сумма средств, которую нужно выплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов. Это одна из основных концепций финансового менеджмента. Цена капитала  это плата за использование того или иного источника финансирования предприятия, причем не только заемного, но и собственного капитала. Каждый из таких источников имеет цену. Она выражается в процентах к величине используемого капитала. По отношению к собственному капиталу цена  это дивиденды акционерам, издержки, связанные с эмиссией акций, и т. п.
Для одних видов капитала его цена достаточно четко выражена, для других ее необходимо рассчитывать. Цена капитала показывает минимально допустимый уровень доходности операций хозяйствующего субъекта, она дает возможность обосновывать принимаемые инвестиционные решения, определять финансовые издержки, оптимизировать структуру капитала и др. Различают цены собственного капитала, привлекаемого за счет внутренних и внешних источников. Цена капитала зависит от многих факторов  спроса и предложения капитала, уровня конкуренции на финансовых рынках, степени развития финансовых рынков, уровня риска финансовых активов и др.
Внутренние источники определяются размерами прибыли, которую желают получить собственники капитала. Цена капитала за счет внешних источников рассчитывается как отношение суммы дивидендных выплат из прибыли и затрат на дополнительную эмиссию акций к величине дополнительно привлекаемого акционерного капитала.
Поскольку на предприятии используются разные виды капитала, цена каждого из которых имеет свою величину, определяют средневзвешенную цену капитала. Величина средневзвешенной цены капитала показывает средневзвешенную цену, которую предприятие уплачивает за использование совокупного капитала. Средневзвешенная цена капитала показывает минимально допустимый уровень рентабельности активов (экономической рентабельности). При уровне рентабельности ниже средневзвешенной цены капитала применение последнего теряет смысл. При условии, когда уровень рентабельности равен средневзвешенной цене капитала, использование активов не приносит прибылей, но и не дает убытков. Предприятие может достаточно долго функционировать в таких условиях, однако подобное производство неконкурентоспособно и в конце концов может стать банкротом. Средне-взвешенная цена капитала будет зависеть от его структуры, в первую очередь от соотношения собственного и заемного капитала.
Цена капитала является одним из критериев осуществления инвестиционных проектов.
Денежные поступления по конкретному проекту следует дисконтировать по ставке, учитывающей дивидендную отдачу капитала, а также ставку процента по заемным средствам (банковским ссудам и овердрафтам, облигациям, лизинговым финансовым средствам). Дивидендную отдачу капитала (процент на капитал) можно определить по следующей формуле:
Предварительные дивиденды + Окончательные дивиденды х 100%
Собственный капитал (акционерный капитал)
На практике используется более сложный расчет, позволяющий определить средневзвешенную дивидендную отдачу. В этом расчете учитываются налоговые скидки с процентов и делается предположение о дивидендной от-даче на основании рыночных данных о доходности аналогичных капиталов.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Финансовый менеджмент: Учебной пособие / Под ред. Е.И. Шохина.  М.: ФБК-Пресс, 2003.
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.  М.: Фи-нансы и статистика, 2001.
3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник.  М.: ИНФРА-М, 2002.
4. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник для ву-зов / Под ред. Е.С. Стоянова.  5-е изд-е, перераб. и доп.  М.: Перспектива, 2001.
5. Хотинская Г.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.  М.: Дело и сервис, 2002.
6. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов.  М.: Зерцало, 2001.
7. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.  М.: Дело и сервис, 2001.
 Версия для печати
Количество просмотров: 9201
Ключевые слова для данной страницы: ликвидность предприятия, цена капитала, дивидендная отдача капитала
|
Если у Вас возникло непреодолимое желание поддержать проект бесплатных готовых рефератов, Вы можете просмотреть на сайте любую рекламу.
|
|
|